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MAN "buy"
08.12.2006
HypoVereinsbank
München (aktiencheck.de AG) - Die Analysten der HypoVereinsbank, Georg Stürzer und Nathan Kohlhoff, stufen die Aktie von MAN (ISIN DE0005937007 / WKN 593700) unverändert mit "buy" ein.
Die Analysten würden daran festhalten, dass MAN die Konzernumsatzrendite in 2007 verbessern und sie sich in 2008 bei 8,4% stabilisieren werde. Was die Bereiche Turbomaschinen und Industriedienstleistungen betreffe, seien die Analysten etwas zurückhaltender geworden. Für europäische LKW würden die Analysten in 2008 zumindest eine stabile Absatzentwicklung prognostizieren, nachdem ab Oktober 2008 die Einführung der EURO-V-Norm bevorstehe und das Marktwachstum in Mittel- und Osteuropa sowie in Asien anhalte. Für 2008 würden die Analysten bei MAN eine Steuerquote von 26,5% unterstellen, die sich aufgrund der Steuerreform in Deutschland noch als zu hoch erweisen könnte. Die Analysten hätten ihre EPS-Schätzung für 2006 von 5,02 auf 5,09 Euro angepasst. Für 2007 würden sie einen Gewinn je Aktie von 5,25 Euro erwarten und für 2008 von 5,44 Euro.
Insgesamt seien die Analysten der Meinung, dass die guten Aussichten für den Sektor und MAN/Scania’s starke Position in den Schwellenländern einen Zusammenschluss beider Unternehmen als so attraktiv erscheinen lasse, dass er unvermeidbar sei. Ihrer Ansicht nach dürfte dies auch Volkswagen wahrnehmen und als "strategischer" Investor im NFZ-Markt (34%-iger Anteil an Scania, Anteil von ca. 20% an MAN) die notwendigen Schritte einleiten, so dass der Deal doch noch abgewickelt werde.
Die Analysten der HypoVereinsbank empfehlen die MAN-Aktie weiterhin zum Kauf bei einem unveränderten Kursziel von 80 Euro. (08.12.2006/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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